Bank Sentral Global Tingkatkan Bantuan COVID-19 di Tengah Ketidakpastian

Bank-bank sentral di seluruh dunia menarik sebagian besar — tetapi tidak semua — penghentian untuk membantu ekonomi lokalnya menanggulangi dampak pandemi COVID-19.

Bank of England pekan lalu mengatakan akan meningkatkan pembelian obligasi pemerintah sebesar £150 miliar, £50 miliar lebih dari yang diharapkan investor. Ini akan membuat total pembelian obligasi Bank menjadi £895 miliar, termasuk £20 miliar dalam bentuk obligasi korporasi.

K 10Y 300 Minute ChartK 10Y 300 Minute Chart

Namun, pernyataan dari Komite Kebijakan Moneter bank sentral menunjukkan sedikit antusiasme terkait suku bunga negatif.

Memperhatikan bahwa jalur yang tersirat oleh pasar untuk Suku Bunga Bank hampir tidak berubah dari Agustus, menunjukkan sedikit penurunan di bawah nol, MPC berkomentar:

"Ini menunjukkan bahwa pelaku pasar memberikan bobot pada kemungkinan tarif negatif."

Para investor mengartikannya bahwa bank sentral, dan terutama kepala ekonom Andy Haldane, tidak memiliki ekspektasi yang sama. Namun, Bank telah meminta lembaga untuk mengomentari apakah mereka dapat menangani Suku Bunga Bank negatif, menyarankan agar tetap membuka opsi. Anggota MPC merasa kurang beruntung mengenai betapa membantu tingkat negatif di tempat mereka diuji.

RBA Memangkas Suku Bunga Sedangkan BoJ Tidak Dapat Bermanuver

Reserve Bank ofAustralia menunjukkan sedikit lebih banyak urgensi pada awal minggu, memangkas suku bunga tunai resminya menjadi 0,10% setelah mengatakan tidak akan turun di bawah 0,25% ketika suku bunga diturunkan ke level itu pada bulan Maret.

Bank sentral juga mengumumkan upaya bonafide pertamanya pada pelonggaran kuantitatif, dengan mengatakan akan membeli A$100 miliar obligasi pemerintah Australia dan obligasi negara bagian dan teritori selama enam bulan ke depan dengan pembagian 80-20 dengan jatuh tempo lima hingga 10-tahun.

Sebelumnya, RBA membatasi pembelian obligasi tiga tahun dengan target bunga 0,25%. Pembelian obligasi baru dibatasi oleh kuantitas, untuk melayani tujuan yang sama seperti yang dilakukan di banyak negara besar lainnya dalam menyediakan akomodasi moneter.

Kombinasi tersebut, kata Gubernur RBA Philip Lowe, "akan menurunkan seluruh struktur suku bunga di Australia." Hal itu, pada gilirannya, akan mendukung perekonomian melalui biaya pinjaman yang lebih rendah, nilai tukar yang lebih rendah, dan harga aset yang lebih tinggi.

apan 10Y 300 Minute Chartapan 10Y 300 Minute Chart

Bank of Japan hampir tidak memiliki kesempatan untuk bermanuver, dan mempertahankan suku bunga semalam di -0,1% sambil mempertahankan pembelian obligasi10 tahun untuk menjaga imbal hasil di sekitar nol. Bank sentral telah kehilangan perjuangannya untuk mengangkat inflasi, dan dampak pandemi pada permintaan akan menyebabkan penurunan harga 0,7% tahun ini, menurut perkiraan BOJ.

Jepang juga mengalami peningkatan infeksi. "Prospek ekonomi tetap sangat tidak pasti dan ada risiko penurunan yang besar," kata Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda setelah pertemuan kebijakan bank.

ECB Tetap pada Pendiriannya... Untuk Sekarang

Bank SentralEropa juga tidak mengambil tindakan pada pertemuan kebijakan akhir Oktober, mengisyaratkan bahwa akan meningkatkan pembelian asetnya pada bulan Desember dan mungkin bertindak berdasarkan suku bunga dan pinjaman bank setelah pembuat kebijakan "melakukan kalibrasi ulang" dan menegaskan berita buruk bahwa ekonomi kawasan Eropa sedang terpukul.

Federal Reserve AS, pada gilirannya, berada dalam posisi tidak menentu dalam pertemuan antara pemilihan presiden dan kongres pada 3 November dan tabulasi hasil, yang ditunda karena tingginya volume suara yang masuk karena COVID.

Prospek Senat yang tetap berada di bawah kendali Partai Republik akan berarti stimulus besar-besaran yang dibayangkan oleh Demokrat akan jauh lebih kecil, dan memberi lebih banyak tekanan pada Fed untuk bertindak pada bulan Desember untuk menyesuaikan program pembelian asetnya.

AS, juga, menghadapi kebangkitan infeksi COVID, tetapi tidak mungkin melakukan lockdown nasional di bawah yurisdiksi negara yang berbeda, terutama karena optimisme tumbuh bahwa vaksin yang efektif sedang dalam proses pembuatan.

**
**